聊城鋼管需求端鋼焦企業按需補庫
上周雙焦震蕩反彈走勢,宏觀層面政策刺激加碼,8月M2、社融數據偏利好;產業層面,成材表需明顯好轉,鋼廠繼續增產,對原料需求形成支撐?;久?,焦炭方面,一輪提降落地,幅度100-110元/噸,上周已有鋼廠開啟第二輪提降,焦企利潤再度被壓縮,但目前在微利狀態下仍維持正常生產。需求端鐵水回升至235萬噸,但鋼廠自身盈利不佳情況下多控制焦炭到貨節奏,貿易商投機需求較弱,焦企繼續累庫。焦煤方面,供應端,主產地安全及超產檢查趨嚴,但汾渭數據顯示上周煤礦產量有所恢復;洗煤企業開工率、日均精煤產量因利潤不高有所下滑。進口方面,甘其毛都口岸蒙煤日通車600車以上,塔礦至嘎順蘇海圖口岸鐵路于近日通車,俄煤仍有到港,進口端仍有增加預期。聊城鋼管需求端鋼焦企業按需補庫。國內政策偏寬松,鋼廠生產偏剛性下預計國慶節前對原料仍有補庫需求,疊加國慶、二十大前煤礦供給端安監加嚴預期,雙焦短期走勢偏強。但9月美聯儲加息預期仍在,旺季需求大概率證偽,對雙焦反彈高度保持謹慎。策略方面,短線輕倉試多,中線維持偏空思路。